世博体育科创和商品主题ETF受趣味券商中国记者明慧到-世博体育App全站下载APP(官方)下载安装安卓/苹果通用vip版

跟着2025年基金半年报裸露落地，“基金买手”FOF的一说念持仓情况也随之浮出水面。

券商中国记者明慧到，本年上半年FOF的持仓特征进一步突显，指数化用具的配置昭着。从半年报数据看，科创与商品地方的ETF被多只FOF网络持有，黄金、稀土、互联网、医药等板块均有布局。

业内东说念主士以为，这种结构变化，折射出FOF在钞票配置中更倾向于借助ETF终局分散化与用具化管理。持仓的流动性、透明度和老本正在成为FOF配置的迫切考量。

隐形持仓出炉，科创和商品主题ETF受趣味

券商中国记者明慧到，本年上半年FOF的持仓特征进一步突显，指数化用具的配置比例更加昭着，全体对ETF的依赖度接续提高。

从具体持仓溜达看，中原恒生科技ETF、富国中证港股通互联网ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、中原上证科创板50ETF等科创地方ETF被多只FOF网络持有，权重握住提高。此外，华安黄金ETF和中原饲料豆粕期货ETF等商品类ETF也被过去纳入FOF组合，体现出FOF投资呈现多元化趋势。与之比较，主动权柄基金中受宽饶的主要网络在大成高鑫C、富国慎重增长C等居品。

值得明慧的是，华安黄金ETF成为被FOF持罕有量最多的单只基金，被228只FOF配置，具有平庸性。与此同期，中原恒生科技ETF、大成高鑫C等也区分被向上100只基金持有。这种持仓网络度在一定进度上反馈出管理东说念主在现时环境下对科技与避险钞票的“双重押注”。

功绩层面，FOF近期全体发达亮眼。最近一个月，不少FOF居品终局了较为可不雅的收益，其中不少居品的优异功绩恰是来自科技、商品、医疗等主题ETF的孝顺。

举例，国泰优选领航一年持有死亡9月2日收涨23.71%，其持仓包括稀土ETF、黄金ETF和医疗健康ETF等，造成了多元化的结构。易方达上风领航六个月持有A死亡9月3日收涨20.97%，半年报裸露其要点配置了互联网ETF、科创板ETF和创业板ETF，收益发达相似可圈可点。

FOF持仓结构更趋指数化

沪上一位基金评价东说念主士在继承券商中国采访时默示，FOF持仓转向权柄ETF与商品ETF，既是适合市集环境的当然完毕，亦然居品本人演进逻辑的体现。

一方面，权柄类ETF尤其是科创主题ETF受益于产业策略和市集预期的双重鼓吹，在本年以来行情竖立经过中发达出较强的弹性。东说念主工智能等热门令科创板及联系ETF成为FOF捕捉成长性的紧要用具。

另一方面，商品类ETF凭借抗通胀、对冲风险的特点，在天下宏不雅环境充满不细则性的布景下，成为FOF组合恬逸性的要道补充，尤其是黄金、动力和农居品等地方，均被过去配置。

从FOF运作角度看，ETF具备流动性好、透明度高、交游老本低等上风，好像匡助管理东说念主赶快完成战术性调仓。在市集波动加重的情况下，这种用具化特征尤为迫切。与早年依赖主动权柄基金不同，如今FOF更多通过ETF来完成作风和行业的切换，既能快速捕捉市集契机，又能通过组合分散界限风险。这一趋势也反馈出，跟着国内ETF市集品类日益丰富，FOF居品的投资框架正缓缓与海外涵养接轨。

值得一提的是，部分基金司理强调，FOF的配置逻辑正在从“择时初始”迟缓转向“多因子均衡”。在现时市集环境中，单一钞票难以造成永久压倒性的上风，科创、破费、资源、医药等板块时时呈现阶段性轮动。通过ETF这一载体，FOF好像在组合中终局“攻守兼备”：一方面把抓成长性行业的结构性契机，另一方面欺诈商品ETF提供对冲功能，缩短全体波动率。

沪上一家中型公募的市集东说念主士，与早期以主动权柄基金为主要配置不同，如今FOF更多依托ETF来终局行业与钞票间的切换。ETF的透明度与流动性上风，为FOF在不同市集环境下进行组合管理提供了便利，也使其在风险界限与老本管理上具备更高效果。不错看到，FOF借助ETF这一用具终局钞票配置纯真化的趋势，还是成为其运作花样中的显贵特征。

着手：券商中国

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